离岸人民币涨跌的意义

对股市和黄金影响：适合买入

这两天人民币的拉升A股市场“很配合”地上涨。 方正证券首席经济学家任泽平指出

，美元走弱、国内经济L型筑底等为人民币短期走稳提供了基本面环境。随着负面因素退潮，曙光乍现，利好股市和黄金

。

2017年1月20日特朗普正式上任，对其经济政策的实施存在很多不确定性，市场重新调整预期，美元指数回落，1-2季度黄金可能有机会。 随着特朗普效应开始逆转缓解新兴市场压力、央行加大流动性投放力度钱荒退潮、汇率维稳、监管层协调解决“萝卜章”事件、供给侧改革加码推进，负面因素消退，债市趋稳，股票市场受益于企业盈利改善和供给侧改革驱动，基本面扎实，回调提供了买入机会，抗通胀、受益改革和超跌成长股是未来主线

。

具体来说， 对进口型企业是利好，对出口型企业是利空。

对钢铁、航空、原油冶练是利好，对汽车、纺织是利空。

钢铁、油品加工业需要向国外采购原料，升值后降低采购成本，而对航空业而言， 由于这些公司在国外订购的飞机，仅支付了部分资金。人民币升值后，付出的资金会减少。对出口型企业，尤其是纺织品，是利空，由于人民币升值，会造成中国纺织品丧失价格优势。

对债市的影响：不看好。

市场上确实有观点认为，前期人民币贬值压力较大，汇率对利率形成的压力，导致了利率的反弹；那么如果人民币开始升值，意味着利率有下行空间。但是华创证券首席债券分析师屈庆并不认同这个观点。 首先，离岸人民币的升值原因在于资金利率高企，导致了做空力量的逆转，本质上是用高利率来稳定汇率。那么高利率是汇率稳定的前提条件，而不是汇率稳定的结果。 其次，本次离岸人民币的升值，只是在贬值趋势之中的阶段性反弹，并没有扭转市场对人民币的贬值预期，那么过去的人民币贬值对利率下行的约束依然存在。 最后，此前我们分析过，真正能缓和债券压力的，还是要看人民币伴随着基本面改善后的自我企稳。例如，流动性泛滥的局面得到缓和，经济企稳后等等。而目前是利率高企后的被动升值，这反而意味着债券利率作为汇率稳定的牺牲品，并不具有下行空间。 当然，不可否认的是短期内人民币的强劲反弹，确实情绪上缓和债券的压力。但是从节奏上看，人民币阶段性升值结束，债券调整的压力可能再度增强。

对房价的影响：房价短期稳定。

海通证券首席经济学家姜超的目光则放得更加长远。他认为，人民币短期或将保持阶段性稳定。但长期看，稳定汇率靠抑制地产泡沫、加快改革。

从经济增速、顺差和利率角度比较，人民币都要好于美国，但是过去几年的中国房价涨幅远超于美国，而且中国房地产的总市值已经超过美国、但经济总量只有美国的一半左右，这意味着汇率贬值的压力主要源于房地产泡沫。 由于中国对美国有着巨额的贸易顺差，因而特朗普放言要给中国征收45%的关税，以及把中国列入汇率操纵国，这意味着有着巨额顺差的中国汇率如果再继续贬值，也会有越来越大的外部政治压力。 长期来看，要解决人民币贬值压力，必须要严格控制房价增速、加大供给侧改革的力度，为经济增长找到新的动力。

最后说说人民币大涨对生活的影响

好处： 最近买买买进口产品无疑能得到不小的实惠，若买进口车那价格更加“便宜”了。出国旅游的最近也可以相约“走起”了。 坏处： 对外出劳工来说这就不是什么好事了，人力成本提升，直接影响就业。 而对那些国内以出口和境外直接投资为生的企业而言，也会因此影响企业的效益，进而影响就业。